運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計

1、<p><b>　　目錄</b></p><p><b>　　摘要1</b></p><p>　　第一章 任務(wù)與分析2</p><p>　　1. 1任務(wù)要求：2</p><p>　　1. 2工作內(nèi)容:2</p><p>　　第二章 交通量及通行費(fèi)收入

2、預(yù)測3</p><p>　　2. 1交通量預(yù)測：3</p><p>　　高速公路未來全線加權(quán)平均日交通量及通行費(fèi)預(yù)測成果表4</p><p>　　第三章 營運(yùn)養(yǎng)護(hù)成本評估5</p><p>　　3.1高速公路營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用內(nèi)容5</p><p>　　3.2營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用評估6</p>&l

3、t;p>　　第四章 財務(wù)評價7</p><p>　　4.1財務(wù)評價方法7</p><p>　　4.2財務(wù)評價指標(biāo)7</p><p>　　4.2.1分析方法7</p><p>　　4.2.2融資方案7</p><p>　　4.2.3分析參數(shù)和基本假設(shè)7</p><p>

4、;　　4.2.4財務(wù)評價指標(biāo)計算8</p><p><b>　　財務(wù)評價指標(biāo)表9</b></p><p>　　第五章 不確定性分析10</p><p><b>　　致 謝11</b></p><p><b>　　摘要</b></p><p>

5、;　　隨著技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)在中國的不斷發(fā)展與成熟，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于生活實(shí)踐與社會建設(shè)中，通過對項目的研究，已達(dá)到少投入多產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)效果，實(shí)現(xiàn)利潤最大化和資源最優(yōu)化配置；同時，技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)在研究時，通過不確定性分析，得出投資的風(fēng)險，以確定項目是否可行，從而使投資者更好的選擇投資。本課題選擇某條高速公路為案例，進(jìn)行財務(wù)評價和不確定性分析，已確定其盈利能力。</p><p>　　關(guān)鍵詞：運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 財務(wù)評價 敏感性分

6、析</p><p>　　第一章 任務(wù)與分析</p><p><b>　　任務(wù)要求：</b></p><p>　　本課題所選研究對象為某高速公路，并對這個項目進(jìn)行財務(wù)評價，然后在財務(wù)評價的基礎(chǔ)上進(jìn)行不確定性分析。辨別出現(xiàn)金流量中的收入和支出，并制作出相關(guān)的財務(wù)報表和敏感性分析表，并做出總結(jié)。</p><p>　　任務(wù)分析

7、：本項目的財務(wù)評價主要是以動態(tài)評價為主，制作出相應(yīng)的現(xiàn)金流量表，計算動態(tài)評價指標(biāo)，主要包括動態(tài)投資回收期，內(nèi)部收益率；不確定性分析主要是以敏感性分析為主，計算在投資增加10%，收入減少10%，運(yùn)營費(fèi)增加10%，以及投資增加10%同時收費(fèi)收入減少10%這幾種變化情況下的動態(tài)評價指標(biāo)。</p><p><b>　　工作內(nèi)容:</b></p>&

8、lt;p>　　本報告的主要工作內(nèi)容包括：</p><p>　　項目運(yùn)營期間（2012年9月-2041年10月）的交通量預(yù)測研究；</p><p>　　依據(jù)交通量預(yù)測研究成果計算項目運(yùn)營期間年通行費(fèi)收入；</p><p>　　評估項目運(yùn)營期間的營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用；</p><p><b>　　進(jìn)行項目財務(wù)評價。</b>&l

9、t;/p><p><b>　　不確定性分析。</b></p><p>　　第二章 交通量及通行費(fèi)收入預(yù)測</p><p><b>　　交通量預(yù)測：</b></p><p>　　高速公路本項目研究段交通量情況</p><p>　　通過OD分析和交通分配，得到了該高速公路的各特征年

10、分路段交通量預(yù)測結(jié)果。 </p><p>　　以交通量預(yù)測結(jié)果為基礎(chǔ)，按假設(shè)的未來通行費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)計算成自瀘高速公路未來通行費(fèi)收入。同時在計算通行費(fèi)收入是考慮了以下因素：</p><p>　　貨車計重收費(fèi)的影響：參考同類高速公路2010年實(shí)際交通量和實(shí)際通行費(fèi)收入模擬計算貨車計重收費(fèi)的影響系數(shù)；</p><p>　　大修期間收費(fèi)交通量按預(yù)測交通量的97%計算；<

11、/p><p>　　參考高速公路聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)系統(tǒng)的統(tǒng)計，免費(fèi)車輛按預(yù)測車輛的3%考慮。</p><p>　　高速公路未來全線加權(quán)平均日交通量及通行費(fèi)預(yù)測成果表</p><p>　　第三章 營運(yùn)養(yǎng)護(hù)成本評估</p><p>　　高速公路營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用內(nèi)容</p><p>　　高速公路的營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用主要包括：</p>

12、<p>　　（1）管理處和收費(fèi)站人員費(fèi)用</p><p>　　該部分費(fèi)用包括管理處和收費(fèi)站人員的工資及附加、職工福利、住房公積金、各種勞動保險等費(fèi)用。根據(jù)已通車高速公路實(shí)際情況，折算為通車年每公里13.6萬元/年、年增長按3%計算。</p><p><b>　　（2）公司人員費(fèi)用</b></p><p>　　公司人員費(fèi)用主要是指公司管

13、理人員的工資、獎金、津貼、福利等開支。根據(jù)已通車高速公路實(shí)際情況，折算為通車年每公里15.8萬元/年、年增長按3%計算。</p><p><b>　?。?）公用經(jīng)費(fèi)</b></p><p>　　公用經(jīng)費(fèi)包括車輛使用費(fèi)、生產(chǎn)生活用電、治安協(xié)調(diào)費(fèi)用、日常公用經(jīng)費(fèi)和其他費(fèi)用等。根據(jù)已通車高速公路實(shí)際情況，折算為通車年每公里12.3萬元/年、年增長按3%計算。</p&g

14、t;<p><b>　　（4）日常養(yǎng)護(hù)費(fèi)用</b></p><p>　　日常養(yǎng)護(hù)是為了保持高速公路及其附屬設(shè)施的正常使用功能而安排的經(jīng)常性保養(yǎng)和修補(bǔ)其輕微損壞部分的作業(yè)。主要包括路面清掃，除雪，分隔帶保潔，整修路肩、邊坡，排水設(shè)施疏通，地道抽水，路面小型病害處理，橋梁伸縮縫清理，綠化的撫育管理、補(bǔ)植，沿線標(biāo)志、護(hù)欄清洗、局部維修等。本項目道路按通車年每公路10萬元/公里，隧道日

15、常養(yǎng)護(hù)費(fèi)按100萬/座公里，年增長3%。</p><p><b>　?。?）專項養(yǎng)護(hù)費(fèi)用</b></p><p>　　橋面鋪裝：成自瀘高速是瀝青混凝土路面，參考其它公路的實(shí)際，在項目公路開通5年后就會出現(xiàn)需要專項養(yǎng)護(hù)的路面和橋面，因此建議在項目建成以后第6年，即2018年開始橋面的專項養(yǎng)護(hù)，每年養(yǎng)護(hù)的橋面為總數(shù)的10%。按通車年每公里6.2萬元/年、年增長3%計算。&

16、lt;/p><p><b>　　（6）大修費(fèi)用</b></p><p>　　大修主要是對已達(dá)到使用壽命的路面等進(jìn)行全面翻修，恢復(fù)其原始設(shè)計狀態(tài)，或?qū)樗?、地震等造成的重大損壞，進(jìn)行及時修復(fù)，保證其正常使用。一般來說，大修的主要內(nèi)容包括：較大的擋土墻、護(hù)坡的重建或增建，重大水毀路基的回復(fù)或整段軟土地基的處理，周期性或預(yù)防性的整段路面改善工程、加鋪面層，重大自然災(zāi)害造成路面損

17、壞的修復(fù)，增建小型立交或通道，大中橋梁的整段改善，沿線設(shè)施的整段更換等。</p><p>　　項目公路主要為瀝青混凝土路面，其設(shè)計使用年限為15年，因此達(dá)到使用年限后將進(jìn)行路面大修，但由于材料性能或交通量增長較快等因素，使用周期一般達(dá)不到15年。考慮到當(dāng)前的流量，預(yù)計每10年進(jìn)行一次大修，第一次大修費(fèi)用按每公里350萬元，第二次大修費(fèi)用按年均增長3%計算，隧道大修費(fèi)用按800萬/座公里，為緩解交通影響，每次大修于

18、5年內(nèi)完成。</p><p><b>　　營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用評估</b></p><p>　　參考四川省已通車高速公路的營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用的實(shí)際，同時結(jié)合四川內(nèi)同類項目的實(shí)際情況，經(jīng)評估，本高速公路運(yùn)營期間營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用見成自瀘高速公路營運(yùn)養(yǎng)護(hù)成本估算表。</p><p><b>　　第四章 財務(wù)評價</b></p>&

19、lt;p><b>　　財務(wù)評價方法</b></p><p>　　投資項目財務(wù)評價是項目投資決策的基本方法,投資項目財務(wù)評價包括財務(wù)盈利能力評價和債務(wù)清償能力評價,其方法包括靜態(tài)和動態(tài)評價方法（現(xiàn)金流量分析）兩大類。由于公路項目的特殊性（投資大、經(jīng)營期長、收益滯后），利用靜態(tài)的財務(wù)評價方法有可能導(dǎo)致投資決策失誤，因此，本財務(wù)評價結(jié)合項目的特點(diǎn)采用動態(tài)財務(wù)評價方法（現(xiàn)金流量分析）主要對投資

20、項目進(jìn)行財務(wù)盈利能力評價。</p><p>　　本部分主要是根據(jù)前文所述交通量、通行費(fèi)收入、營運(yùn)養(yǎng)護(hù)成本估算的結(jié)果，通過財務(wù)評價的基本方法進(jìn)行分析論證，對投資成自瀘高速公路這一經(jīng)濟(jì)行為的經(jīng)濟(jì)合理性作出評價。</p><p><b>　　財務(wù)評價指標(biāo)</b></p><p><b>　　分析方法</b></p>

21、<p>　　財務(wù)評價采用動態(tài)分析方法即現(xiàn)金流量分析，在編制現(xiàn)金流量表和損益表的基礎(chǔ)上，計算財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期等指標(biāo)，其中財務(wù)內(nèi)部收益率為項目的主要盈利性指標(biāo)。</p><p><b>　　融資方案</b></p><p>　　成自瀘高速公路建設(shè)資金采取項目資本金和間接融資的方式籌集資金，其中項目總投資的73.16%采用銀行貸款，項目總投

22、資的26.84%為項目資本金。</p><p><b>　　分析參數(shù)和基本假設(shè)</b></p><p>　?。?）項目總投資和資金使用計劃</p><p>　　四川省交通廳川交函【2009】764號對該項目初步設(shè)計及概算進(jìn)行了批復(fù)，總概算核定為66.9725億元。資本金為17.9725億元占總投資的26.84%，建設(shè)貸款為49億元，占總投資的7

23、3.16%。建設(shè)年度各年投資數(shù)量：2009年為9.5億元，2010年為22.1億元，2011年為19億元，2012年為16.37億元。 建設(shè)期各年借款數(shù)量：2009年為5億元，2010年為13.4億元，2011年為19億元，2012年為11.6億元。</p><p><b>　　（2）評價期限</b></p><p>　　本項目2009年開工，預(yù)計2012年9月

24、底前通車，收費(fèi)期限為28年290天。為計算方便，因此，評價期限確定為2009年至2041年10月。</p><p><b>　　（3）稅率</b></p><p>　　根據(jù)《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于公路經(jīng)營企業(yè)車輛通行費(fèi)收入營業(yè)稅政策的通知》（財稅【2005】77號）規(guī)定，高速公路營業(yè)稅按通行費(fèi)收入的3%計?。怀鞘薪ㄔO(shè)維護(hù)按營業(yè)稅的7%計?。唤逃郊影礌I業(yè)稅的3%計取

25、；根據(jù)川府函[2011]68號號四川省人民政府《四川省人民政府關(guān)于印發(fā)四川省地方教育附加征收使用管理辦法的通知》(從2011年2月1日起執(zhí)行)，四川省地方教育附加費(fèi)按營業(yè)稅的2%計取。故本項目營業(yè)稅及附加綜合稅率按通行費(fèi)收入的3.36%計取。根據(jù)2007年3月16日審議通過的《中華人民整合國企業(yè)所得稅法》，所得稅稅率按利潤總額的25%計。</p><p>　　（4）銀行借款及其償還原則</p>&l

26、t;p>　　按項目公司與銀行簽署的協(xié)議約定：項目銀行貸款期限為25年；貸款利率按國家5年期基準(zhǔn)貸款利率下浮10%；建設(shè)期間償還利息；運(yùn)營期間根據(jù)公司現(xiàn)金流情況在貸款期限內(nèi)合理安排償還本、息，從企業(yè)經(jīng)營的角度，不考慮提前償還貸款。</p><p><b>　　（5）經(jīng)營權(quán)攤銷</b></p><p>　　公路經(jīng)營權(quán)攤銷以公路初始投資總額在經(jīng)營期內(nèi)平均攤銷計算。&l

27、t;/p><p><b>　?。?）其它收入</b></p><p>　　高速公路在經(jīng)營期間除通行費(fèi)收入外，在服務(wù)區(qū)、加油站、廣告、路政等方面也將產(chǎn)生一些收入，由于該項收入無法預(yù)計，參考已通車高速公路除主營外的收入情況，成自瀘高速公路其他收入按通車年1100萬元計算，以后年度參照交通量的增長幅度計算。</p><p><b>　　財務(wù)評價

28、指標(biāo)計算</b></p><p><b>　　1.融資前分析</b></p><p>　　（1）全部投資：融資前分析又稱全部投資現(xiàn)金流量分析，概算投資減去建設(shè)期貸款利息作為融資前分析的全部投資。</p><p>　?。?）融資前財務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率：以項目綜合貸款利率4.35%作為融資前財務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率。通過編制本項目全部投資現(xiàn)金流量表（見

29、附表）計算得到成自瀘高速公路全部投資的盈利能力指標(biāo)。</p><p><b>　　2.融資后分析</b></p><p>　?。?）資本金：融資后分析又稱資本現(xiàn)金流量分析，本項目資本金按概算投資的26.84%計算。</p><p>　　（2）資本金基準(zhǔn)收益率：資本金收益率通常按照資本資產(chǎn)定價模型計算，由于公路行業(yè)為特許經(jīng)營行業(yè)，收益穩(wěn)定且行業(yè)風(fēng)

30、險較小，因此，按照投資者最低期望收益率為銀行長期貸款利率計算項目資本金基準(zhǔn)收益率。根據(jù)目前銀行5年期以上基準(zhǔn)貸款利率確定本項目資本金基準(zhǔn)收益率為6.8%。</p><p>　　當(dāng)資本金財務(wù)內(nèi)部收益率大于或等于投資方設(shè)定的資本金基準(zhǔn)收益率時，該投資行為在財務(wù)上被認(rèn)為是可以接受的。</p><p><b>　　財務(wù)評價指標(biāo)表</b></p><p>

31、;　　第五章 不確定性分析</p><p>　　在本課題中，對某高速公路的財務(wù)評價中，所有參數(shù)均是估算的，因此，有很多不確定性因素，可能會導(dǎo)致投資和利潤的改變，主要的不確定性因素是收費(fèi)收入和總投資以及運(yùn)營費(fèi)用；因此在做不確定性分析時，主要計算全部投資增加10%，營運(yùn)收入減少10%，營運(yùn)收入減少10%，投資增加10%，同時收入減少10%這四種變化情況下的凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率，以及動態(tài)投資回收期。</p>

32、<p>　　在對本項目進(jìn)行不確定性分析時，主要是進(jìn)行單因素敏感性分析，假設(shè)項目的投資成本和收費(fèi)收入在±20%的范圍內(nèi)變化的的單因素敏感性分析。</p><p>　　假設(shè)收費(fèi)收入在±20%范圍內(nèi)變化時，計算全部投資的凈現(xiàn)值：假設(shè)投資成本±20%在范圍內(nèi)變化時，計算全部投資的凈現(xiàn)值。</p><p>　　敏感性分析表 </p>

33、<p>　　在總投資、營運(yùn)費(fèi)用和收費(fèi)收入不變的情況下，全部投資的內(nèi)部收益率為9.22%，大于基準(zhǔn)收益率6.8%，凈現(xiàn)值為569008.42萬元；在全部投資增加10%，營運(yùn)收入減少10%，營運(yùn)收入減少10%，投資增加10%，同時收入減少10%幾種變化情況下，計算結(jié)果見上表，內(nèi)部收益率均大于基準(zhǔn)收益率6.8%，凈現(xiàn)值均大于零，說明該項目有較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力和盈利能力。</p><p><b>　　致

34、 謝</b></p><p>　　通過本次課程設(shè)計，使我對運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)有了更好的掌握，并將所學(xué)的知識應(yīng)用到了實(shí)際中，掌握了技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的一些理論和方法，培養(yǎng)了自己綜合運(yùn)用所學(xué)理論和方法解決實(shí)際問題的能力；使我加深了對運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)這門課程重要性的理解。另外，也使我對Excel有了更進(jìn)一步的了解。在這里我要向?qū)ξ业恼n程設(shè)計給予幫助的老師和同學(xué)們表示由衷的感謝。</p><p>

35、;　　表3—1 成自瀘高速公路營運(yùn)養(yǎng)護(hù)成本估算表 單位：萬元</p><p>　　表4—1 資本金現(xiàn)金流量分析表 單位：萬元</p><p>　　表4—2 全部投資現(xiàn)金流量分析表 單位：萬元</p><p>　　表4—3 利潤表 單位：萬元</p><p>　　表4—4